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中金发布2019十大预测第六条:黄金或有阶段性机会

/2019-01-10 18:57

  1月2日,中金公司研究部发布2019年十大预测,这是中金公司自2016年来连续第四年在新年第一个交易日推出十大预测。中金公司认为,2019年风险资产仍可能承受一定压力,A股将迎来低振幅一年,中国市场成长风格赢价值风格。同时科创板设立,个股涨跌幅限制可能放宽或取消。

  

  根据中金公司的分析:

  第一,中国市场盈利增长将下滑至零附近。预计中国股票市场受上游行业高基数及中下游行业需求放缓、利润率缩窄等因素影响,2019年盈利将无实质性增长。

  第二,A股迎来低振幅一年。在流动性相对宽松但增长有压力的背景下,市场整体估值可能上下两难。股指振幅相比2018年将明显缩小。

  第三,海外中资股将跑赢A股。中金公司认为,A股及港股上市公司估值溢价虽然有所缩窄但仍不算低,在中国增长面临压力、A股估值难大幅扩张的背景下,港股估值相对较低使得港股将跑赢A股,从而使得A/H溢价进一步收窄。

  第四,中国市场成长风格赢价值风格。消费、科技、医药、教育、文化与服务、军工等可能仍是寻找成长机会的领域,这些板块里可能有2019年表现相对居前的板块,预计海外中资股中新经济跑赢老经济。

  第五,十年国债收益率跌破3%。

  第六,黄金或有阶段性机会。

  第七,大宗原材料市场可能承压。

  第八,沪深港通北上资金进出波动加大。MSCI/FTSE指数将提高A股的纳入比例,沪深港通北上资金将依然活跃。考虑到沪深港通北向累计头寸已经达到约6500亿元,相比过去两年多数时间的单向流入,沪深港通北向资金进出波动将明显加大、单日资金净流出存在创新高的可能。

  第九,科创板设立,个股涨跌幅限制可能放宽或取消。中金公司预计监管层在设计科创板时将实行更加市场化的制度安排,发挥专业机构投资者在定价中的作用,提高价格发现效率,届时在A股已有板块中存在多年的个股涨跌幅限制可能会放宽或取消。

  第十,银行不良资产压力明显上升。

中金发布2019十大预测第六条:黄金或有阶段性机会