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戴尔私有化5年后重返纽交所 市值近350亿美元

/2019-01-09 19:59

  近日,曾经的个人电脑霸主戴尔(Dell Inc.)重返纽交所上市。这距离该公司创始人兼CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)将其私有化已过去5年。

  据英国金融时报报道,戴尔没有用传统IPO的方式重新上市,而是选择了一种复杂的239亿美元的现金加股权交易,收购股东手中的DVMT(戴尔科技)股票的方法回归纽交所,这引发了股东之间一系列针对价格的残酷斗争。DVMT是戴尔2015年为了收购数据存储公司EMC 而创建的一种追踪股票(tracking stock)。

  

  随着戴尔在纽交所重新上市,戴尔以新股票代码DELL代替了原来的DVMT。戴尔在上市首日以45.43美元价格收盘,市值近350亿美元。

  2013年,创始人迈克尔·戴尔和私募股权公司银湖(Silver Lake)以约250亿美元的对价,将戴尔私有化。知情人士透露,银湖向戴尔投资了总计24亿美元,随后其拥有的1.37亿股票也完全没有卖出。周五上市后,这些股权价值超过60亿美元。

  2018年12月初,戴尔收购DVMT的决策终于获得股东通过。

  据华尔街日报12月28日报道,此前,激进投资者Carl Icahn领导的一派团体曾极力抵制这一决策。Icahn认为,戴尔为DVMT的股东支付的太少,因为戴尔高估了其自己的股票。反对派要求提高对DVMT股票的报价并重组交易。作为协议的一部分,戴尔还要允许股东选举独立董事会成员。

  在戴尔优化了交易条款后,Icahn撤回了其诉讼及代理权之争。新的交易条款下,DVMT的股东可以用1股旧公司股票换取1.8066股新公司股票,或者以每股120美元现金的价格套现旧公司股票,套现上额总计为140亿美元。

  最终,戴尔表示,91.2%的DVMT股票选择套现,这需要218亿美元的现金,超过了140亿美元的限制。所以公司正在按比例分配现金,剩下的部分通过股票补足。

  据路透社当天报道,戴尔在21世纪初被认为是创新的代表,开创了消费者定制个人电脑在线订购的先河,并与亚洲零部件供应商和制造商紧密合作,保证最低的生产成本。但随后十年,公司错过了平板电脑、智能手机和音乐播放器、游戏机等高性能消费电子产品的行业转变。由于出货量下降,公司2012年第四季度销售额降幅超过10%。

  这促使迈克尔·戴尔让公司退市,并寻求通过收购的方式,让戴尔公司从个人电脑制造商转变为更广泛的信息科技服务商,业务范围从存储、服务器到网络和网络安全。

  路透社报道评论称,戴尔的这一战略与其竞争对手惠普形成鲜明对比。

  2015年,惠普(Hewlett-Packard)正式分拆成惠普(HP)和慧与(Hewlett Packard Enterprise,HPE),将个人消费者和企业服务业务分开。其中惠普主营消费者的硬件业务,包括个人电脑和打印机,而慧与侧重数据中心、软件及服务业务。

  但戴尔的战略似乎取得了成功,尤其是现在,企业越来越多转向至能帮助他们管理云端IT基础设施的一站式服务。

  2018年第四季度,戴尔汇报了15%的收入增长,并预计公司2019年的调整后收入将在905亿美元至920亿美元之间。

  根据市场分析公司Canalys的数据,戴尔目前占有全球个人电脑市场的17%,落后于竞争对手惠普公司的23%和联想集团的21%。

戴尔私有化5年后重返纽交所 市值近350亿美元