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牛股无处遁形 海富通东财大数据基金新年起航

/2019-04-02 21:18

  在公开的市场数据之外,独家大数据乃基金公司必争之地。2016新年伊始,与财经网站龙头东方财富网携手同行的海富通基金,无疑在硝烟渐起的数据之争中占得先机。

  据《投资时报》记者了解,由东方财富网与海富通基金联合打造的海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基金(下称海富通东财大数据基金),将于2016年1月4日面世发行。该基金旨在严格控制风险前提下,通过灵活有效的资产配置策略和个股精选策略,实现基金资产的稳健、持续增值。

  实际上,无论数据来源还是管理方式,该基金都有别于市场上主流的大数据基金。

  在数据溯源方面,东方财富网将提供真正精准的股票大数据,其近25亿的累计关注数,有助于该基金管理人真实把握个股趋势和市场情绪。在管理操作方面,相比指数型或股票型大数据产品,该基金更以配置灵活、可调控仓位为显著特色,这无疑将有效降低市场波动风险。在团队建设方面,海富通第一量化组合再出击,该基金拟任基金经理陈甄璞亦现任海富通阿尔法对冲混合基金基金经理,其量化对冲基金管理经验将在海富通东财大数据基金的操盘上大有裨益。

  海通证券首席分析师高道德分析认为,由于采用主动管理模式,在灵活混合型的运作模式下,海富通东财大数据基金管理人将会借助东方财富大数据指标及其他趋势指标,在不同市场环境下调整仓位来降低净值回撤的风险;管理人在可投资股票池的选择中添加了“主动”因素,借助行业研究员预先筛选出的那些基本面优秀和行业未来发展前景较好的股票作为备选股票池,也减小了踩雷的几率;此外,基金每月调整一次投资组合,有助于其快速地捕捉市场热点。

  随着互联网不断发展,现代人类生活已逐步迈入大数据时代,城市数据、企业数据、金融数据、医疗数据、消费数据等已成为虚拟与现实生活的重要组成部分。与此同时,越来越多的行业也开始意识到大数据的重要性,并逐渐开始应用大数据创造价值,金融行业即是其中之一。

  据高道德介绍,相比于传统资产管理从基本面出发,大数据基金更偏重数据统计角度。大数据将会提供传统研究未涉及的海量跨行业信息和数据,以及传统数据无法统计的方面,比如投资者情绪、市场热点的变化等,因此大数据基金有望更快速地捕捉未来投资热点。

  除了通过统计获得市场热点因子,大数据基金同样也会关注到市值、动量等多个因子,因而大数据基金实际上类似于基于多因子模型的量化选股,但是与传统的多因子模型不同的是,大数据基金在其中加入了主动的搜索因子,从而将大数据与传统的量化选股有效结合。

  作为主动管理的大数据基金,海富通东财大数据基金首先根据投资时钟、宏观预期环境以及大数据指标等做出权益类资产的初步配置,同时判断权益类资产的大致仓位和行业配置;其次通过对东方财富网提供的股票关注度、点击量等互联网数据进行分析和解析后,从中提取大数据量化因子 ,并结合海富通的基本面研究分析与量化选股模型构成一个综合选股策略,最终形成投资组合。

  根据契约规定,该基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为0%至95%,此外还可以投资债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

  作为数据提供方,东方财富网以其精准的股票大数据,二十三亿累计关注数,为真实把握个股趋势和市场情绪提供了有效抓手。

  根据iResearch艾瑞咨询推出的网民连续用户行为研究系统iUserTracker最新数据显示,在垂直财经网站(专注于财经类信息的网站)中,2015年10月,东方财富网日均覆盖人数达1183万人,网民到达率为4.9%,位居第一;2015年10月,垂直财经网站有效浏览时间达1.3亿小时,其中东方财富网有效浏览时间达7146万小时,占总有效浏览时间的56.4%,同样位居第一。

  从上述数据不难发现,东方财富网站在垂直财经网站中的影响力较高,由于网民流量较大、浏览时间较长,因而东方财富网的数据覆盖群体更大、数据代表性更强。

  事实上,该基金在投资策略中主要运用的大数据正包括了来自于“东方财富股吧”的“个股关注度数据”。据海富通东财大数据拟任基金经理陈甄璞介绍,“东方财富股吧”是目前中国人气最旺的股票主题社区,股票关注度数据近25亿,如此海量数据在财经数据中也非常罕见。因此,在把握个股动态和市场情绪上,该数据也较大程度代表市场行为。

  对此问题,陈甄璞从“买”“卖”两方面做了简单的逻辑梳理,“具体来讲,对于关注度增幅相对较少但不是最少,同时股价有小幅上涨的股票,我们判断后期涨幅可能较大,这时可以做买入关注;相对应的,对于关注度增幅最多,同时股价有显著上涨的股票,则后期下跌的概率较大,这时可以做卖出选择。”

  逻辑或许简单,但在实际操作上,还需要辅以大数据量化投资策略,才能确保科学准确地选股。在此基础上,加入择时模型灵活配置,则在降低波动风险的同时更进一步有效提高了组合收益率。

  据陈甄璞介绍,在选股策略方面,基金管理人采用定量和定性结合的方式进行股票精选,并充分利用东方财富大数据因子进行挖掘和优化,在控制风险的前提下增厚组合收益。

  首先,以上市公司的基本面分析为主要手段,筛选出可投资的股票池。该股票池根据股票分析师对行业运行趋势和景气周期的研究,对个股价值与市场价格的比较,以及股价上升动力的研究,并结合个股和行业波动性和流动性的数量分析来建立并及时维护和更新。

  其次,在公司可投资股票池的基础上,采用量化投资部门研发的量化模型对上市公司进行进一步筛选。该量化模型通过对东方财富大数据(包括股票关注度、点击量等投资者行为数据)进行分析和研究,总结投资者行为的统计规律,从而提炼出大数据量化因子,同时结合其他有效因子包括成长、分红、价值、规模、利润率、波动率等选择重点投资的个股。基金经理将根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,调整各因子类别的具体组成及权重。

  海富通东财大数据基金采用了主动管理的模式,相比被动大数据基金始终高仓位运作无法规避系统性风险,灵活混合型的运作模式赋予了管理人根据不同市场环境调整仓位的权利。根据海富通东财大数据基金的招募说明书,管理人将会借助东方财富大数据指标及其他趋势指标对权益类资产的具体仓位进行选择,当面临股市大幅异常波动时,可以通过减仓来降低净值回撤风险。

  此外,相比以全市场或者某板块中的所有股票作为股票池,容易纳入“黑天鹅”成份股,海富通东财大数据基金在可投资股票池的选择中添加了“主动”因素,借助行业研究员预先筛选出的那些基本面优秀和行业未来发展前景较好的股票作为备选股票池,减小了踩雷的几率。

  每个月基金管理人都将对股票池进行一次筛选,并根据筛选结果调整投资组合。尽管换手率的增加会相应提高交易成本,但也有助于海富通东财大数据基金更加快速地捕捉市场热点。

  据了解,该基金由拥有7年证券从业经验,专长于量化策略程序开发、量化产品设计以及衍生品投资的陈甄璞担任基金经理。他曾负责多个定向增发、量化对冲策略产品,具有丰富的投资经验。截至2015年12月18日,其管理的海富通阿尔法对冲基金今年以来业绩列晨星(中国)市场中性策略分类第1位。

  陈甄璞表示,作为灵活配置基金,海富通东财大数据基金将在择时信号出现风险提示的时候,通过控制仓位来降低组合业绩波动性,将努力抓住股票的结构性上涨波段,争取为持有人提供稳定的收益。

牛股无处遁形 海富通东财大数据基金新年起航