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A股1.45万亿商誉这颗“雷”,减值改摊销到底能不能拆“排”

/2019-01-12 16:45

  文/鱼姐

  流程编辑/唐凌峰

  1月4日,财政部会计司发布《企业会计准则动态》。称在会计准则咨询论坛中,针对“商誉及其减值”问题,征求了相关委员意见。其中大多数委员认为相较于商誉减值,商誉摊销能更好的实现商誉账面价值减至零的目标。

  这个意见传达到市场上,有惊喜的、有质疑的、还有问候委员们到底懂不懂我大A股的……总之利益牵扯之下,几家欢喜几家愁。

  公开信息显示,目前A股存在1.45万亿元的商誉“暗雷”,这么大的一颗雷真的可以仅仅通过会计手段——减值改摊销,就可以排掉吗?

  额,鱼姐是不信的。毕竟工具是工具,换个方式还是工具,核心问题没有解决呐~~

  关于商誉

  在谈减值改摊销到底能不能排掉这颗雷之前,我们先复习下:商誉到底是什么?

  这么说吧,A股上市公司都有一个动作——并购。从公司层面来说,通过并购可以壮大规模、可以完成转型、可以实现双主业……最最最重要的是在商誉的加持下业绩可以蹭蹭蹭往上涨;从股东层面,通过并购实现利好,高商誉带来突增业绩,二级市场股价上扬,创造减持套现的好时机。

  所以,过往几年,可以看到一大波公司要么在并购,要么在并购的路上……

  注意,上市公司在并购时,对于标的资产都是溢价收购。这些溢价部分反应到财务报表上就是商誉。说真的很多上市公司在并购时,出于种种不可描述的原因,总是把溢价做的高高的,于是慢慢的我大A股就形成了一个高达1.45万亿的商誉“暗雷”。

  为什么说是“暗雷”呢?

  因为商誉不是一成不变,你做多少就是多少。按照会计准则,上市公司需要根据对应的收购标的情况进行减值处理,如果标的营收情况正常,业绩符合预期或者超预期,那么商誉就不存在减值风险,但是如果标的公司出现经营异常,或者业绩未达标乃至大幅下降,那么商誉就要进行减值,从而对上市公司的年报业绩构成负面影响。一点点的减值还不怕什么,最怕的就是几个亿、几十亿的减值,最后反应到二级市场就是公司利润下滑,股价一溃千里,小散蜂拥逃命。

  嗯,这就是商誉“暗雷”。

  2017年,这颗雷爆规模创下了纪录。当期共有477家上市公司发生了商誉减值,减值总金额超过359亿元。

  额,2018年的统计还在路上,但目测十分不乐观……

  按照最新信披,已经有包括常铝股份(002160,股吧)、银禧科技(300221,股吧)在内的多家公司表示,由于2018年计提大额商誉减值准备,将导致企业全年净利润大幅下滑。

  一句话,收购时上市公司牛皮吹破天,兑现时小散哭破喉咙。

  关于摊销

  好了,来说说财政部会计司所谓的“大多数委员认为相较于商誉减值,商誉摊销能更好的实现商誉账面价值减至零的目标”,是个啥意思。

  简单来说,就是这些委员认为在处理商誉这颗雷时,摊销比减值好。

  从减值方面来说,对于上市公司而言,只要没有发生实质性减值迹象,就不需要减值……可以忍到不能忍之时……

  从摊销方面来看,只要上市公司收购了标的,每年需要按照固定的比例进行摊销,不管你愿不愿意,每年都要反应到财报上……

  从技术上来看,摊销是不管你上市公司想不想,每年都要做处理,貌似年年在降低高商誉带来的爆雷风险。

  但这也仅仅貌似……求得心理安慰,因为实质问题没有解决……

  其实减值和摊销,不在于谁对谁错,谁不合理谁更合理,而在于收购时有没有人去约束企业以合理的溢价收购标的,收购后有没有人去监督企业在该减值的时候减值。

  没有监管准绳,即便是从减值改成摊销,也只是形成另一种业绩不真实而已。

  A股商誉占比总资产比例居前股

  代码

  简称

  商誉占比

  300143

  星普医科

  73.70%

  000606

  顺利办

  70.41%

  002464

  众应互联

  68.01%

  000971

  高升控股

  61.25%

  300467

  迅游科技

  60.31%

  000889

  茂业通信

  58.92%

  300299

  富春股份

  56.96%

  300148

  天舟文化

  56.60%

  002759

  天际股份

  56.22%

  300061

  康旗股份

  55.81%

  300315

  掌趣科技

  55.75%

  002619

  艾格拉斯

  54.97%

  300343

  联创互联

  53.66%

  603818

  曲美家居

  52.94%

  300459

  金科文化

  52.86%  (完)

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  (责任编辑:李佳佳 HN153)

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